Согласно сообщению зарубежной прессы от 2 ноября, на рынке никеля Лондонской биржи металлов (LME) наблюдаются значительные медвежьи настроения.
Инвесторы фонда повысили свои позиции, сделав ставку на падение цен на нефть до уровня 2019 года или даже раньше, если выражать их в процентах от открытых позиций.
Причину нетрудно понять.
Цена 3-месячного никеля на Лондонской бирже металлов падала большую часть этого года, привлекая технические фонды, отслеживающие динамику. В настоящее время никель торгуется по цене около 18 долларов США000 за метрическую тонну, что на 42 % ниже, чем в начале января, что бросает вызов уровням поддержки на графике, датируемым концом 2021 года.
Техническая слабость отражает чрезвычайно медвежьи фундаментальные факторы. Мировой рынок никеля вступает в период огромного переизбытка предложения из-за производственного бума в Индонезии.
Все признаки указывают на еще более низкие цены.
Однако это чертовски пятак и все не так просто.
Крупные игроки на понижение делают ставку на скорость, с которой рынок частично конвертирует растущий излишек низкосортных промежуточных продуктов в готовый к поставке рафинированный металл группы 1.
Большая короткая сделка
По состоянию на пятницу инвестиционные фонды имели чистую короткую позицию по контракту на никель на LME на 17 678 единиц, что немного меньше, чем 18 550 единиц на предыдущей неделе, причем последняя была крупнейшей короткой продажей за четыре года.
Принимая во внимание снижение торговой активности после обвала торгов никелем на LME в марте прошлого года, размер общей короткой позиции по отношению к открытому интересу стал самым большим с тех пор, как LME начала публиковать свой отчет о приверженности трейдеров в начале 2018 года.
Эта цифра могла бы быть еще больше, если бы не тот факт, что многие фонды все еще уходят с лондонского рынка после прошлогодних потрясений.
За последние два года распределение средств оставалось весьма изменчивым. В феврале 2022 года инвестиционные фонды держали рекордную длинную позицию, тогда как чистая длинная позиция в начале этого года все еще составляла 7,000.
Волатильность чистых позиций инвестиционных фондов только в этом году составляет около 154,000 тонн продаж.
